The 2013 Annual Report summarizes the IAASB’s work to develop in the public interest high-quality international auditing, review, other assurance, quality control, and related services standards. The Report also spotlights the board’s extensive 2013 outreach initiatives aimed at keeping its stakeholders informed of the board’s standard-setting activities, and promoting the adoption and effective implementation of its international standards.

In an exclusive interview, Professor Arnold Schilder, Chairman, International Auditing and Assurance Standards Board, speaks about the essential role of audit in the accounting profession.

This article was first published in the IS Chartered Accountant, May 2014.  Reproduced with permission from the Institute of Singapore Chartered Accountants (ISCA).

El Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) ha emitido para comentario público los cambios propuestos a las Normas Internacionales de Auditoría (NIA), con el fin de aclarar las expectativas de los auditores al auditar las revelaciones de los estados financieros.

Las propuestas incluyen nuevas guías sobre consideraciones significativas frente a las revelaciones—desde el momento en que el auditor planea la auditoría y valora los riesgos de error material, hasta cuando el auditor evalúa los errores y genera una opinión sobre los estados financieros.

"Las revelaciones siempre han formado parte esencial de la auditoría de los estados financieros según las NIA. Sin embargo, a lo largo de la última década, los requerimientos y las prácticas relacionadas con las revelaciones han evolucionado. Las revelaciones ahora ofrecen información más útil en términos de decisiones, siendo más narrativas y subjetivas por naturaleza," resalta el Profesor Arnold Schilder, presidente del IAASB. "Esto genera desafíos desde una perspectiva de auditoría, y las propuestas mejoran ciertas áreas de las NIA, con el fin de apoyar una aplicación apropiada de los requerimientos de los estándares."

El trabajo del IAASB se basa en la retroalimentación recibida sobre su Documento de Debate de enero 2011, La naturaleza evolutiva de la información financiera: Revelación y sus implicaciones de auditoría (The Evolving Nature of Financial Reporting: Disclosure and Its Audit Implications). El Consejo se ha beneficiado igualmente de la cooperación y relación con las partes interesadas, incluyendo los emisores de estándares, quienes están explorando de manera activa iniciativas relacionadas con las revelaciones. El IAASB reconoce que muchos temas relacionados con revelaciones no pueden ser solucionados por el IAASB únicamente, y que se hace necesaria una colaboración y cooperación entre varias partes interesadas para potenciar la confianza pública en las revelaciones de los estados financieros.

"La confianza pública en la información financiera puede verse afectada si las revelaciones son de baja calidad, incluyendo revelaciones excesivas o revelaciones no materiales que puedan opacar el entendimiento de asuntos importantes. Esto puede suceder, por ejemplo, cuando las revelaciones son preparadas y auditadas relativamente tarde en el proceso de la información financiera," aclara James Gunn, Director Técnico del IAASB. "Por ende, una de las áreas claves abarcada en las propuestas del Consejo es la guía adicional para permitir establecer un enfoque apropiado del auditor sobre las revelaciones e invitar al auditor a enfocar previamente su atención en éstas, incluyendo las revelaciones en las que la información no se deriva del sistema contable."

Cómo comentar
El IAASB invita a todas las partes interesadas a comentar el Borrador de Consulta del IAASB que contiene los cambios propuestos a las NIA para abarcar las revelaciones en una auditoría. Para acceder al Borrador de Consulta o enviar un comentario, visitar el sitio web del IAASB, www.iaasb.org. Los comentarios deben ser enviados antes de septiembre 11, 2014.

Acerca del IAASB
El IAASB desarrolla normas y guías de auditoría y aseguramiento para uso de todos los contadores profesionales, bajo un proceso compartido de emisión de normas que involucra al Consejo de Supervisión del Interés Público (PIOB), el cual supervisa las actividades del IAASB, y del Grupo Consultivo Asesor del IAASB, el cual genera aportes de interés público para el desarrollo de normas y guías.  Las estructuras y los procesos que soportan las operaciones del IAASB son facilitados por la Federación Internacional de Contadores (IFAC).

Acerca de la IFAC
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y contribuir en el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 179 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,5 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

As today’s global economy becomes increasingly interconnected, the International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) is pleased to note that the number of jurisdictions using, or committed to using, the clarified International Standards on Auditing (ISAs) has passed 100—marking an important achievement in global convergence.

The ISAs were thoroughly redrafted and revised during the IAASB’s Clarity Project, which finished in early 2009. Since then, the IAASB has monitored the uptake of the clarified ISAs. With the recent addition of several African countries – a development noted by IAASB Chairman Prof. Schilder during his recent speech in Cameroon in May – there is significant use of the clarified ISAs across six continents.

“We have seen a steady increase in the use of the Clarified ISAs over the years, with the ISAs also now translated into many languages. This demonstrates the importance the global community attaches to a set of global auditing standards that can be used for high-quality audits in both the private and public sectors,” noted Prof. Schilder.

About the IAASB
The IAASB develops auditing and assurance standards and guidance for use by all professional accountants under a shared standard-setting process involving the Public Interest Oversight Board, which oversees the activities of the IAASB, and the IAASB Consultative Advisory Group, which provides public interest input into the development of the standards and guidance. The structures and processes that support the operations of the IAASB are facilitated by the International Federation of Accountants (IFAC).

About IFAC
IFAC is the global organization for the accountancy profession dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

IAASB Chairman Prof. Arnold Schilder addressed the Pre-General Assembly Conference of the Pan African Federation of Accountants (PAFA) in Douala, Cameroon, on May 8, 2014.

In his speech to conference delegates, Prof. Schilder announced that the number of jurisdictions using the clarified ISAs, or committed to using them in the near future, had surpassed one hundred with the addition of a number of jurisdictions from Africa.

Prof. Schilder highlighted the important societal role audit and assurance plays in the global economy, how the audit environment is changing, and the key role auditors play in contributing to high-quality reporting and setting a basis for trust. He also covered some of the IAASB’s responses, including its work on the topic of audit quality and enhancing auditor reporting, to today’s challenges, and recent standards of particular relevance to engagements for small- and medium-entities.

The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) today released for public comment proposed changes to the International Standards on Auditing (ISAs) to clarify expectations of auditors when auditing financial statement disclosures.

The proposals include new guidance on considerations relevant to disclosures—from when the auditor plans the audit and assesses the risks of material misstatement, to when the auditor evaluates misstatements and forms an opinion on the financial statements.

“Addressing financial reporting disclosures has always been an integral part of an audit of financial statements in accordance with the ISAs. Over the past decade, however, financial reporting disclosure requirements and practices have evolved, and disclosures now provide more decision-useful information that is often more narrative and subjective in nature,” notes IAASB Chairman Prof. Arnold Schilder. “This gives rise to challenges from an auditing point of view, and the proposals enhance certain areas in the ISAs to support the proper application of the standards’ requirements.”

The IAASB’s work has been informed by the feedback to its January 2011 Discussion Paper, The Evolving Nature of Financial Reporting: Disclosure and Its Audit Implications. The board has also benefited from liaison and outreach with stakeholders, including accounting standard setters, which are also actively exploring initiatives relating to disclosures. The IAASB acknowledges that many of the issues around disclosures cannot be solved by the IAASB alone, and that collaboration and cooperation between many interested stakeholders is necessary to further enhance the public’s confidence in financial statement disclosures.

“Public confidence in financial reporting can be damaged when there are poor quality disclosures, including excessive or immaterial disclosures that may obscure understanding of important matters. This can result, for example, when disclosures are prepared and audited relatively late in the financial reporting process,” notes IAASB Technical Director James Gunn. “One of the key areas addressed in the board’s proposals, therefore, is additional guidance to help establish an appropriate focus by the auditor on disclosures and encourage earlier auditor attention on them during the audit process, including disclosures where the information is not derived from the accounting system.”

How to Comment
The IAASB invites all stakeholders to comment on the IAASB Exposure Draft of proposed changes to the ISAs to address disclosures in an audit. To access the Exposure Draft or submit a comment, visit the IAASB’s website at www.iaasb.org. Comments are requested by September 11, 2014.

About the IAASB
The IAASB develops auditing and assurance standards and guidance for use by all professional accountants under a shared standard-setting process involving the Public Interest Oversight Board, which oversees the activities of the IAASB, and the IAASB Consultative Advisory Group, which provides public interest input into the development of the standards and guidance. The structures and processes that support the operations of the IAASB are facilitated by the International Federation of Accountants (IFAC).

About IFAC
IFAC is the global organization for the accountancy profession dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.

El Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB) ha emitido para comentarios una versión mejorada del borrador de consulta Norma Internacional de Auditoría (NIA) 720 (revisada), La responsabilidad del auditor relacionada con  otra información. El estándar propuesto aclara y fortalece el alcance y el enfoque de los esfuerzos del auditor sobre la información incluida en los informes anuales de las entidades, diferentes a los estados financieros auditados, e introduce nuevas responsabilidades de información del auditor.

"En los últimos años han surgido desarrollos significativos en la información corporativa, particularmente en la información incluida en los informes anuales de las entidades. La importancia que los usuarios atribuyen a esta información adicional, y el peso que le otorgan, ha aumentado notoriamente desde la emisión original de la NIA 720," comentó Arnold Schilder, presidente del IAASB. "Los auditores tienen ciertas responsabilidades frente a esta información adicional como parte de la auditoría de los estados financieros de una entidad, y el IAASB tiene la intención de fortalecerlas—además los usuarios deben saber cuáles son estas responsabilidades."

Bajo la NIA propuesta, el auditor estaría requerido a realizar procedimientos limitados para evaluar la consistencia de la otra información con los estados financieros auditados. Adicionalmente, al leer la otra información, el auditor tendría como responsabilidad considerar si existe una inconsistencia material entre la otra información y el conocimiento del auditor obtenido durante el trascurso de la auditoría, y permanecer alerta frente a otras indicaciones que impliquen que la información adicional pudiera contener un error material.  Los términos 'otra información' (o información adicional) e 'informe anual' están definidos y explicados en el estándar a fin de aclarar al máximo el alcance del mismo, permitiendo igualmente su apropiada aplicación frente a los diferentes regímenes y prácticas corporativos de información en una amplia variedad de territorios y circunstancias.

"La retroalimentación sobre la primeras propuestas del IAASB en el 2012 indicó un amplio apoyo a la intención del IAASB de fortalecer las responsabilidades del auditor frente a la información adicional, incluyendo así nuevas responsabilidades de información. No obstante, los comentaristas de diferentes grupos de partes interesadas consideraron que las propuestas debían ser más claras en ciertas áreas para evitar prácticas potencialmente divergentes, tanto entre auditores como entre territorios—un resultado que iría en contra de los beneficios deseados por el IAASB," explicó James Gunn, Director Técnico del IAASB.

Cómo comentar
El IAASB invita a todas las partes interesadas a enviar sus comentarios sobre el Borrador de Consulta del IAASB sobre la NIA 720 propuesta. Para acceder al Borrador de Consulta o enviar un comentario, visitar el siguiente sitio web del IAASB www.iaasb.org/publications-resources. Los comentarios deben ser entregados antes de julio 18, 2014.

Acerca del IAASB
El IAASB (IAASB) desarrolla normas y guías de auditoría y aseguramiento para uso de todos los contadores profesionales, bajo un proceso compartido de emisión de normas que involucra al Consejo de Supervisión del Interés Público (PIOB), el cual supervisa las actividades del IAASB, y del Grupo Consultivo Asesor del IAASB, el cual genera aportes de interés público para el desarrollo de normas y guías. Las estructuras y los procesos que soportan las operaciones del IAASB son facilitados por la Federación Internacional de Contadores (IFAC).

Acerca de la IFAC
IFAC es la organización global para la profesión contable, dedicada a servir el interés público a través del fortalecimiento de la profesión y contribuir en el desarrollo de economías internacionales sólidas. La IFAC se compone de 179 miembros y asociados en 130 países y territorios, representando aproximadamente a 2,5 millones de contadores en la práctica pública, la educación, el gobierno, la industria y el comercio.

The International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) today released for re-exposure an enhanced International Standard on Auditing (ISA) 720 (Revised), The Auditor’s Responsibilities Relating to Other Information. The proposed standard clarifies and strengthens the scope and focus of auditor efforts on information included in entities’ annual reports, other than the audited financial statements, and introduces new auditor reporting responsibilities.

“There have been significant developments in recent years in corporate reporting, in particular in relation to the information included in entities’ annual reports. The importance ascribed by users to this other information, and the weight they place on it, have notably increased since ISA 720 was originally issued,” commented Prof. Arnold Schilder, IAASB Chairman. “Auditors have certain responsibilities relating to this other information as part of an audit of an entity’s financial statements, and the IAASB is intending to appropriately strengthen them—and users need to know what those responsibilities are.”

Under the proposed ISA, the auditor would now be required to perform limited procedures to evaluate the consistency of the other information with the audited financial statements. In addition, while reading the other information, the auditor would be responsible to consider whether there is a material inconsistency between the other information and the auditor’s knowledge obtained during the course of the audit, and to remain alert for other indications that the other information appears to be materially misstated. The terms ‘other information’ and ‘annual report’ are defined and explained in the standard in order to make the scope of the standard as clear as possible, while also enabling its appropriate application in light of differing corporate reporting regimes and practices in a wide variety of jurisdictions and circumstances.

“Feedback on the IAASB’s first proposals in 2012 indicated broad support for the IAASB’s intention of strengthening the auditor’s responsibilities relating to other information, including new reporting responsibilities. However, commentators across different stakeholder groups believed that the proposals needed to be clearer in a number of areas to prevent potentially divergent practices, both among auditors and between jurisdictions—an outcome that would run contrary to the benefits sought by the IAASB,” noted James Gunn, IAASB Technical Director.

How to Comment
The IAASB invites all stakeholders to comment on the IAASB Exposure Draft of Proposed ISA 720. To access the Exposure Draft or submit a comment, visit the IAASB’s website at www.iaasb.org/publications-resources. Comments are requested by July 18, 2014.

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IFAC is the global organization for the accountancy profession dedicated to serving the public interest by strengthening the profession and contributing to the development of strong international economies. It is comprised of 179 members and associates in 130 countries and jurisdictions, representing approximately 2.5 million accountants in public practice, education, government service, industry, and commerce.